一只小白兔在山路上興高采烈地跑著，一邊跑一邊笑出聲來。狐貍看見了，心里想：小家伙一定是遇到了什么好事。它趕緊跑上前問道：“小白兔，瞧你這么高興，一定是有什么喜事吧?”
小白兔說：“我在山上看到了一株靈芝，它大得像一把撐起的大傘。”
狐貍吃了一驚，卻裝著沒事的樣子，搖搖頭說：“靈芝？不會吧！你不是把蘑菇當靈芝了吧！”
“不會的。”小白兔拿出一個靈芝來，“我還采了旁邊的一株小的。大的我采不動，正要回去要大伙一起來采呢！”
說完，就把靈芝遞給了狐貍，狐貍接過來一看，差點叫來起來。它轉了轉眼珠，對小白兔說：“我剛才經過南山，怎么就沒看見它呢。”
小白兔說：“不在南山，在北山的懸崖上。從這里去，拐過九道彎，過到獨木橋就到了。”
狐貍心中大喜，把小靈芝還給小白兔，說：“別誤了大事。快去把兄弟們邀齊，把大靈芝采回來吧！”
小白兔剛走，狐貍拔腿就往北山跑去。它拐過九道彎，跨過獨木橋，正要往山頂跑時，突然一想：白兔們來了怎么辦呢。它便轉過身來，狠心地把獨木橋推下懸崖。白兔兄弟們趕過來，狐貍望著它們哈哈大笑：“哈哈，回去吧，小東西。寶貝歸我啦！”
小白兔望了望掉下懸崖的獨木橋，說：“可是，狐貍大哥，可你又怎么回來呢？”
狐貍聽了這話，恍然大悟，急得在地上打起滾來。