傳說，很久以前，微山湖那塊地方，原本是長幾十里，高幾百丈的大山，因山上有微子墓人們就給它起了個名叫微山。微山山腰住著一戶人家，只有祖孫二人。爺倆兒開墾了幾畝山坡地，種點莊稼維持生活。雖說日子過得窮苦，倒也舒心安穩。
有一年秋天，豆子快熟了，豆粒又胖又大，爺倆兒很高興覺得今年是個好收成，不愁沒糧食吃啦。一天傍晚，孫子去豆地里看豆子，擔頭見一個白胡子老頭，趕著一群綿羊在豆地里放。小孫子跑過去問：“老爺爺，您怎么放羊放到俺豆地里啦？”老頭說：“你這豆子收不成啦，十天以內，這座大山就要崩塌啦，這里，就變成一片汪洋大湖，豆子還能收？！不如喂了我的羊。”停了停，他又說：“您爺倆兒可是好人啊，趕快朝天亮的方向逃走吧，可不能在這里久留啦。”說罷，化作一陣清風不見了，羊群也無影無蹤了。
小孫子趕快跑回家，把剛才的事告訴了爺爺。爺爺聽了，說這是神仙點化，就連夜收拾行李衣物。一邊準備帶領小孫子朝東方逃走，一邊告訴鄉親們跟他們一塊逃。就這樣一傳十、十傳百，沒過幾天，山上、山下的人都逃光了。
就在第九天的半夜里，只聽一陣山崩地裂的響聲，隨后微山就陷下去了。
微山塌陷變成了汪洋，原來微山的最高峰變成了小島，從此人們就把這片汪洋叫做微山湖，把汪洋中的小島叫做微山湖島了。