2023年上半年以來，下游需求拉動乏力，稀土價格持續下跌，伴隨而來的則是稀土板塊從2月初開始震蕩下行。稀土是十七種稀有金屬元素的總稱，在新材料的領域之中有著極強的稀缺性，是尤為關鍵的戰略資源和重要的一種“工業維生素”，不論是軍事、冶金、石油化工，還是發光材料、永磁材料等新材料領域里面，稀土都扮演著重要的角色。其中，以稀土磁性材料為中心的永磁電機是風電、新能源車、工業機器人等領域的核心組成部分。受機器人行業高景氣影響，稀土板塊觸底反彈。多個稀土、稀有金屬相關ETF份額均出現了增長。其中，稀土ETF基金（516150）份額創年內新高。多家券商分析認為，機器人將成為稀土磁材需求增長的新引擎。疊加新能源領域以及其他領域的稀土永磁材料需求依舊穩健，繼續看好稀土磁材板塊投資機會。機器人高景氣帶動稀土需求增長近一個多月以來，北京、上海、深圳等地都在加大對機器人產業的布局。圖片來源：21財經除了地方政府加碼，國家發改委產業司近日組織召開專題座談會，研究推進工業機器人產業高質量發展的有關事宜，就加快推進工業機器人產業高質量發展的具體舉措進行了深入交流研討。機器人產業化的加速有利于改善稀土的需求。高性能釹鐵硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，應用于工業機器人的伺服電機中。伺服電機是機器人核心零部件，工業機器人核心零部件成本占比近70%，其中伺服電機占比為20%。伺服電機中，釹鐵硼等永磁體成本占比約45%。圖片來源：中郵證券光大證券測算，預計2025年全球工業機器人與特斯拉人形機器人對釹鐵硼的需求量合計將達到3.1萬噸，屆時全球釹鐵硼需求量將上升至41.12萬噸。綜合來看，未來稀土釹鐵硼或將供不應求。中信證券指出，高性能釹鐵硼是機器人伺服系統核心材料，隨著機器人行業高速發展，稀土永磁行業有望迎來新增長極，重點推薦稀土永磁板塊戰略配置價值。終端需求旺盛，稀土有望長期高景氣稀土永磁可將化石燃料向可再生能源轉變，相比于傳統電動機可節省高達15%-20%的能源。2020年以來，風電、新能源汽車等下游應用領域的高速增長帶來了稀土永磁需求的大幅增加。其中，以新能源車和風電為代表的下游需求表現亮眼。據中國汽車工業數據，2020-2022年新能源汽車產量同比分別增長10%、159%、99%，新能源汽車成為大勢所趨。新能源車成為拉動稀土永磁需求的主力，需求占比從2019年的近4%增至2022年的15%。此外，國家能源局數據顯示，2023 年一季度國內新增風電裝機容量同比增長31.65%，風電新增裝機有望重回增長軌道。風電仍將是高性能釹鐵硼磁材消費的主要市場。西南證券測算，國內2022-2025年高性能釹鐵硼下游總需求復合增長率將達到26.9%。圖片來源：西南證券供給方面，目前，我國稀土開采和冶煉分離總量受到嚴格管控，指標由工信部、自然資源部每年分批下達。平安證券指出，在國內總量管控、海外增量有限的背景下，隨著高端需求空間進一步打開，預計未來2-3年全球稀土短缺格局或將持續，稀土價值有望長期維持較高水平。稀土ETF基金（516150）份額創年內新高Wind數據顯示，截至7月5日，市場上去年已成立的稀土、稀有金屬相關ETF共7只，其中6只份額均較年初增長。以稀土ETF基金（516150）為例，Wind數據顯示，截至7月5日，該ETF年內資金凈流入2.93億元，基金份額較年初18.59億份增長13.45%至21.09億份，創年內新高，規模達到24.62億元。稀土ETF基金（516150）跟蹤中證稀土產業指數，該指數選取涉及稀土開采、稀土加工、稀土貿易和稀土應用等業務相關上市公司證券作為樣本，以反映稀土產業上市公司證券的整體表現。該ETF還配備了場外聯接基金（011036）。中證稀土產業指數前十大權重股包括北方稀土、領益智造、中國鋁業、格林美、包鋼股份、金風科技、盛新鋰能、廈門鎢業、中國稀土、盛和資源，前十大權重股合計權重為52.64%。指數估值方面，截至7月6日，Wind數據顯示，中證稀土產業指數市盈率為26倍，位于近5年18.65%的分位，處于區間相對低位。備注：以上僅為指數成份股列示，不構成任何意義的個股推薦和投資價值評判（本文信息不構成任何投資建議，刊載內容來自持牌證券機構，不代表平臺觀點，請投資人獨立判斷和決策。）