分類: 最新資訊 故事詞典 編輯 : 故事大全 發(fā)布 : 12-09

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《私募投資基金監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。12月8日，為加快推進(jìn)私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展水平，發(fā)揮私募基金支持科技創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，并切實(shí)防控風(fēng)險(xiǎn)，按照《中華人民共和國證券投資基金法》（簡稱《基金法》）、《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》（簡稱《私募條例》）要求，證監(jiān)會(huì)對《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（簡稱《私募辦法》）進(jìn)行修訂，形成《私募投資基金監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》。證監(jiān)會(huì)表示，本次修訂充分吸收《私募條例》立法成果和監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，著力構(gòu)建規(guī)范發(fā)展、充分競爭、進(jìn)退有序、差異化監(jiān)管的行業(yè)生態(tài)，修訂后《私募辦法》共10章82條。具體來看，主要修訂方向包括細(xì)化規(guī)范性要求、完善全鏈條監(jiān)管，明確私募基金托管人以及私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)監(jiān)管要求，完善合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，明確投資運(yùn)作要求，完善信息披露和信息報(bào)送要求，落實(shí)創(chuàng)業(yè)投資基金差異化要求，明確私募基金退出和清算要求等11個(gè)方面。值得重點(diǎn)關(guān)注的是，修訂后《私募辦法》強(qiáng)調(diào)把好合格投資者入口關(guān)；明確創(chuàng)業(yè)投資基金存續(xù)期限應(yīng)當(dāng)在5年以上；對投資運(yùn)作環(huán)節(jié)提出底線要求，重點(diǎn)規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，切實(shí)防范利益沖突；將單只私募股權(quán)、創(chuàng)投基金實(shí)繳金額從100萬元提高到300萬元；并要求私募基金嵌套層級應(yīng)當(dāng)在兩年內(nèi)完成整改。以下是澎湃新聞?dòng)浾哒淼奈宕笠c(diǎn)詳細(xì)內(nèi)容：要點(diǎn)一：完善全鏈條監(jiān)管2023年7月，國務(wù)院發(fā)布了《私募條例》，進(jìn)一步明確了持續(xù)性要求、登記備案、非公開募集、投資運(yùn)作、監(jiān)督管理與法律責(zé)任等方面的制度安排，將私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)納入法治化、規(guī)范化軌道進(jìn)行監(jiān)管。為全面落實(shí)《私募條例》要求，需要對《私募辦法》進(jìn)行細(xì)化、修訂和完善，推動(dòng)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。截至2023年10月，已登記私募基金管理人2.2萬家，管理基金數(shù)量超過15萬只，管理資產(chǎn)規(guī)模約21萬億元。私募基金在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)直接融資、支持科技創(chuàng)新等方面發(fā)揮了積極作用。修訂后《私募辦法》首先明確適用范圍，適用于由私募基金管理人管理的公司型、合伙型、契約型私募基金。對于資產(chǎn)由普通合伙人管理的合伙型私募基金，該普通合伙人適用辦法關(guān)于登記備案、資金募集、投資運(yùn)作和信息披露等規(guī)定。修訂后《私募辦法》還細(xì)化規(guī)范性要求，完善全鏈條監(jiān)管。一是對私募基金管理人的名稱、經(jīng)營范圍、股東、高級管理人員以及從業(yè)人員等提出持續(xù)性規(guī)范要求。二是細(xì)化私募基金管理人法定職責(zé)，強(qiáng)調(diào)應(yīng)當(dāng)履行主動(dòng)管理職責(zé)。進(jìn)一步豐富私募基金管理人的股東、實(shí)際控制人和合伙人的禁止性行為要求。三是明確私募基金管理人的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍，包括私募基金投資管理、為符合條件的投資者提供證券投資顧問服務(wù)以及符合規(guī)定的其他業(yè)務(wù)。四是明確規(guī)模以上管理人、集團(tuán)化私募基金管理人的監(jiān)管原則，同時(shí)對私募基金管理人自有資金投資、分支機(jī)構(gòu)設(shè)立等行為作出要求。要點(diǎn)二：明確私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)監(jiān)管要求同時(shí)，修訂后《私募辦法》明確了私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)監(jiān)管要求。具體來看，一是區(qū)分私募證券投資基金和私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金托管的不同要求，明確私募證券投資基金的托管應(yīng)當(dāng)符合《基金法》規(guī)定，對其他類型私募基金的托管作出原則性規(guī)定。二是規(guī)定契約型基金、投向特殊標(biāo)的資產(chǎn)的基金等情形應(yīng)當(dāng)托管，基金業(yè)協(xié)會(huì)對未托管的私募基金加強(qiáng)信息公示。三是對私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)提出原則性要求，并明確律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所勤勉盡責(zé)等要求。在豐富私募基金產(chǎn)品類型，細(xì)化分類監(jiān)管方面。根據(jù)私募基金主要投資標(biāo)的劃分產(chǎn)品類型，劃定不同類型私募基金的投資范圍，同時(shí)由證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會(huì)做好私募基金投資負(fù)面清單管理。根據(jù)規(guī)定，私募股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)采取封閉式運(yùn)作，其所投資產(chǎn)的退出日不得晚于其封閉到期日。除分紅、項(xiàng)目退出后減資、投資者減少認(rèn)繳出資、基金份額轉(zhuǎn)讓等情形外，封閉運(yùn)作期間不得辦理退出。同時(shí)，私募股權(quán)投資基金同時(shí)符合以下條件的，可以擴(kuò)募，包括運(yùn)作規(guī)范，處于基金合同約定的投資期；對象限于合格投資者或者單筆投資金額1000萬元以上的其他合格投資者；由私募基金托管人托管；按照基金合同約定的方式事先取得全體投資者或者投資者認(rèn)可的決策機(jī)制決策同意；私募基金管理人未違反法律、行政法規(guī)、證監(jiān)會(huì)規(guī)定和基金合同約定。同時(shí)規(guī)定，開展單一項(xiàng)目投資的私募基金不得向原投資者之外的其他投資者擴(kuò)募。要點(diǎn)三：單只私募股權(quán)、創(chuàng)投基金實(shí)繳金額從100萬元提高到300萬修訂后《私募辦法》第四章對合格投資者標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了完善。一是細(xì)化合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，明確穿透核查的基本要求。二是設(shè)定差異化合格投資者門檻。維持原《私募辦法》對于單只私募證券投資基金實(shí)繳金額不低于100萬元的要求，將單只私募股權(quán)、創(chuàng)投基金實(shí)繳金額從100萬元提高到300萬元，并對投向未托管、代銷、投向不動(dòng)產(chǎn)、單一標(biāo)的等特殊情形的私募基金要求實(shí)繳金額不低于500萬元，其中投向單一投資標(biāo)的的自然人單筆實(shí)繳金額不低于1000萬元。此外，修訂后《私募辦法》還從三方面強(qiáng)化募集環(huán)節(jié)監(jiān)管，把好合格投資者入口關(guān)。一是明確募集方式，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)自行募集資金或者委托具有基金銷售業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)募集資金。二是明確私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)在募集資金過程中的要求，規(guī)定適當(dāng)性義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)揭示等內(nèi)容，落實(shí)客戶盡調(diào)、資料保存等反洗錢要求。三是進(jìn)一步細(xì)化《私募條例》關(guān)于私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員在募集過程中的禁止性行為。要點(diǎn)四：僅可再投資一層資管產(chǎn)品或私募基金修訂后《私募辦法》對投資運(yùn)作環(huán)節(jié)提出底線要求，重點(diǎn)規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，切實(shí)防范利益沖突。同時(shí)，修訂后《私募辦法》明確私募基金投資層級、分級安排和私募股權(quán)基金封閉運(yùn)作等基本要求，總體和其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)保持監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)一致，同時(shí)按照《私募條例》對母基金等不計(jì)入投資層級作出差異化安排。具體來看，《私募辦法》第五十四條規(guī)定，私募基金可以再投資一層資產(chǎn)管理產(chǎn)品或者私募基金，所投產(chǎn)品不得再投資公募證券投資基金以外的其他的資產(chǎn)管理產(chǎn)品或者私募基金，法律、行政法規(guī)和國家另有規(guī)定的除外。母基金不計(jì)入投資層級，具體辦法由中國證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。私募基金管理人不得違反關(guān)于嵌套的規(guī)定，規(guī)避或者變相規(guī)避法律、行政法規(guī)以及國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的登記備案、合格投資者標(biāo)準(zhǔn)、人數(shù)限制、投資范圍、關(guān)聯(lián)交易規(guī)范等監(jiān)管要求。此外還細(xì)化《私募條例》關(guān)于私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員等從事私募基金活動(dòng)的禁止性行為。在完善信息披露和信息報(bào)送方面，《私募辦法》要求私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全信息披露和信息報(bào)送管理制度，明確私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)等不同主體的定期和臨時(shí)信息披露與報(bào)送的義務(wù)，為事中事后監(jiān)管和監(jiān)測監(jiān)控提供抓手。明確私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員提供的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、及時(shí)、準(zhǔn)確、完整，明確披露內(nèi)容、披露標(biāo)準(zhǔn)和禁止性行為。第六十條規(guī)定，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全信息披露管理制度，按照規(guī)定和基金合同約定向投資者披露下列信息：私募基金資產(chǎn)凈值、份額變動(dòng)、申購贖回情況以及投資者權(quán)益；私募基金投資運(yùn)作情況；私募基金底層資產(chǎn)情況，通過公募證券投資基金以外的資產(chǎn)管理產(chǎn)品或者其他私募基金投資的，應(yīng)當(dāng)穿透披露最終底層資產(chǎn)；私募基金財(cái)務(wù)狀況；投資收益分配情況；私募基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績報(bào)酬，業(yè)績報(bào)酬的提取頻次；關(guān)聯(lián)交易及其他可能存在的利益沖突情況；中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定和基金合同約定的可能影響投資者合法權(quán)益的其他信息。此外，私募基金管理人發(fā)生重大事項(xiàng)變更，私募基金發(fā)生清盤、清算、重大訴訟或者仲裁，出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)事件以及基金合同約定的其他可能影響投資者利益的重大事項(xiàng)的，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)向投資者披露有關(guān)信息。要點(diǎn)五：明確創(chuàng)業(yè)投資基金存續(xù)期限應(yīng)當(dāng)在5年以上修訂后《私募辦法》第七章對創(chuàng)業(yè)投資基金做出了特別規(guī)定。一是按照《私募條例》要求，明確創(chuàng)業(yè)投資基金存續(xù)期限應(yīng)當(dāng)在5年以上。二是細(xì)化對創(chuàng)業(yè)投資基金的差異化行政監(jiān)管和自律管理要求，明確對創(chuàng)業(yè)投資基金制定差異化信息披露和現(xiàn)場檢查安排，并在長期資金、投資方式和退出方式等方面對創(chuàng)業(yè)投資基金給予支持。《私募辦法》還明確了私募基金退出和清算要求。一是明確基金合同終止情形。二是明確私募基金常態(tài)化清算退出安排，同時(shí)對私募基金出現(xiàn)特殊情況下的退出安排作出規(guī)定，細(xì)化受托機(jī)構(gòu)的范圍和職責(zé)，為私募基金市場化退出提供依據(jù)，加強(qiáng)行政監(jiān)管和自律管理，提高違法違規(guī)成本。包括明確證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管對象、監(jiān)管手段和措施等內(nèi)容；要求基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)提高登記備案工作透明度，加強(qiáng)監(jiān)測監(jiān)控、信息報(bào)告，做好自律管理和行政監(jiān)管的銜接；按照《私募條例》相應(yīng)調(diào)整法律責(zé)任等。過渡期方面，按照“新老劃斷”的基本原則，修訂后的《私募辦法》適用于新申請登記備案的私募基金管理人和私募基金。為平穩(wěn)過渡，《私募辦法》對存量機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品設(shè)置了過渡期，其中私募基金管理人除名稱、經(jīng)營范圍、實(shí)繳資本和高管持股比例外，應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)完成整改；私募基金嵌套層級應(yīng)當(dāng)在兩年內(nèi)完成整改，對存量私募基金不符合其他規(guī)定的，完成整改前不允許新增募集規(guī)模或新增投資者、不得展期，到期予以清算。

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